Thụ động và chủ động trong một chiến lược ETF vốn chủ sở hữu (2024)

Tính năng thụ động và chủ động tốt nhất trong một chiến lược ETF duy nhất

Các quỹ ETF Vốn chủ sở hữu chỉ số nâng cao nghiên cứu (ESG) của chúng tôi kết hợp việc tiếp xúc với chỉ số thụ động và lựa chọn cổ phiếu tích cực trong khuôn khổ quản trị, xã hội và môi trường mạnh mẽ, khiến chúng trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn kiếm được lợi nhuận vượt mức gia tăng khi tiếp xúc với vốn chủ sở hữu của họ với rủi ro hoạt động thấp.

Đã đến lúc xem xét cách tiếp cận tăng cường nghiên cứu

Cho dù các nhà đầu tư đang tìm cách giảm thiểu rủi ro cho danh mục đầu tư hay đang tìm cách quay trở lại thị trường, các quỹ ETF vốn chỉ số nghiên cứu nâng cao (REI) của chúng tôi cung cấp một cách hiệu quả về mặt chi phí để đạt được mức tiếp cận chỉ số vốn cổ phần, với lợi ích bổ sung là có thể nhắm mục tiêu lợi nhuận vượt trội bằng cách khai thác trực tiếp các ý tưởng về cổ phiếu cụ thể của đội ngũ chuyên gia phân tích nghề nghiệp giàu kinh nghiệm của J.P. Morgan Asset Management.

Với phương pháp tiếp cận kết hợp của chúng tôi, các nhà đầu tư vốn cổ phần không phải lựa chọn giữa việc tiếp xúc với chỉ số thụ động và lựa chọn bảo mật chủ động—họ có thể có cả hai, được bổ sung bằng việc tập trung giá trị gia tăng vào tính bền vững thông qua việc loại trừ lĩnh vực ESG và sự tham gia của công ty.

Tiếp xúc với chỉ số vốn cổ phần hiệu quả về chi phí

Chúng tôi tin rằng cổ phiếu sẽ vẫn là một thành phần quan trọng trong lợi nhuận tổng thể của danh mục đầu tư, đặc biệt là trong ngắn hạn, nếu thị trường chứng khoán trải qua sự phục hồi mạnh mẽ khi nền kinh tế toàn cầu bắt đầu phục hồi sau đợt phong tỏa vì virus corona. Quan điểm này được các nhà đầu tư cổ phiếu toàn cầu đồng tình rộng rãi. Khoảng 86% số người trả lời trong cuộc khảo sát các nhà đầu tư cổ phiếu toàn cầu hàng quý mới nhất của chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận từ cổ phiếu sẽ ở trên mức trung bình trong vòng 18 đến 24 tháng tới.

Khảo sát các nhà đầu tư vốn cổ phần toàn cầu hàng quý

Thụ động và chủ động trong một chiến lược ETF vốn chủ sở hữu (1)

Nguồn: J.P. Morgan Asset Management. Một tập hợp con các kết quả khảo sát được hiển thị hàng quý cho các nhà đầu tư vốn cổ phần toàn cầu. Phản hồi nhận được vào tháng 3 năm 2020. Những phản hồi này được lấy từ một cuộc khảo sát hàng quý đại diện cho 36 CIO và nhà quản lý danh mục đầu tư trên toàn cầu.

Khi thị trường chứng khoán phục hồi, chiến lược REI Equity của chúng tôi có thể cung cấp khả năng tiếp cận chỉ số hiệu quả về mặt chi phí mà các nhà đầu tư cần. Điều này là do, giống như các quỹ thụ động, REI Equity ETF của chúng tôi luôn được đầu tư gần như đầy đủ, với mức độ phơi nhiễm theo khu vực, ngành và phong cách được kiểm soát chặt chẽ so với chỉ số để mang lại sai số theo dõi nhất quán, thấp—và một khoản phí cạnh tranh.

Lợi nhuận vượt trội gia tăng

Mặc dù việc tiếp xúc với chỉ số vốn chủ sở hữu vẫn quan trọng trong ngắn hạn, nhưng sự đóng góp từ ban quản lý tích cực có thể sẽ rất quan trọng trong dài hạn. Theo dự báo loại tài sản dài hạn mới nhất của chúng tôi1, lợi nhuận vốn cổ phần hàng năm có thể giảm xuống còn 5,5% mỗi năm trong vòng 10 đến 15 năm tới—thấp hơn đáng kể so với mức lợi nhuận hàng năm 7,3% được hưởng trong 30 năm qua. Trong một thế giới có lợi nhuận thấp hơn, lợi nhuận vượt trội được tạo ra từ hoạt động quản lý tích cực có thể đóng góp lớn hơn vào hiệu suất vốn chủ sở hữu tổng thể.

Chúng tôi tin rằng các quỹ ETF REI Equity của chúng tôi đặc biệt phù hợp để tạo ra lợi nhuận vượt mức dài hạn mà các nhà đầu tư cần. Không giống như các quỹ chỉ số, họ có thể đảm nhận nhiều vị thế thừa cân nhỏ, được thúc đẩy bởi những hiểu biết sâu sắc về cổ phiếu độc quyền của đội ngũ phân tích nghiên cứu vốn cổ phần giàu kinh nghiệm của chúng tôi. Các nhà phân tích của chúng tôi định giá cổ phiếu của họ dựa trên thu nhập dài hạn bền vững, cho phép họ xem xét cuộc khủng hoảng hiện tại để xác định các công ty có vẻ bị định giá thấp theo giá cổ phiếu ngày nay. Mục tiêu là tối đa hóa các cơ hội dành riêng cho cổ phiếu này, đồng thời giảm thiểu rủi ro thị trường, ngành và kiểu dáng không được bù đắp.

Cơ hội để các nhà phân tích của chúng tôi xác định các cổ phiếu bị định giá thấp và tạo ra lợi nhuận vượt trội có vẻ đặc biệt mạnh mẽ trên thị trường ngày nay. Cuộc khủng hoảng Covid-19 đã làm trầm trọng thêm xu hướng gần đây đối với các cổ phiếu vốn hóa lớn, tăng trưởng và phòng thủ trước các cổ phiếu có đòn bẩy cao và mang tính chu kỳ, khiến chênh lệch định giá (chênh lệch giữa cổ phiếu đắt nhất và rẻ nhất trên thị trường hoặc ngành) trở nên cực đoan. cấp độ.

Chúng tôi tin rằng sự biến dạng thị trường này đã tạo ra những bất thường đáng kể về giá cổ phiếu mà có thể khai thác thông qua nghiên cứu chứng khoán từ dưới lên của chúng tôi. Ví dụ: chúng tôi đang tìm thấy giá trị dài hạn đáng kể ở nhiều công ty mạnh “chiến thắng về mặt cơ cấu” có giá cổ phiếu bị ảnh hưởng quá mức do đợt bán tháo, trong khi chúng tôi lưu tâm đến việc nắm giữ các công ty có đòn bẩy tài chính cao và sẽ gặp khó khăn để phục vụ lợi ích của họ. các khoản nợ thông qua một cuộc suy thoái sâu sắc. Nhìn chung, các quỹ ETF vốn cổ phần REI của chúng tôi luôn được cân bằng tốt và vẫn tập trung vào việc tối đa hóa mức độ tiếp xúc với những hiểu biết sâu sắc của các nhà phân tích của chúng tôi.

Phù hợp với ưu tiên của nhà đầu tư

Một điểm khác biệt quan trọng khác của REI Equity ETF là khuôn khổ ESG tích cực của chúng tôi, đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tính bền vững lâu dài của lợi nhuận cổ phiếu và cũng xem xét tác động rộng hơn của việc nắm giữ danh mục đầu tư của chúng tôi với các yếu tố môi trường, xã hội và quản trị ngày càng tăng. quan trọng đối với các nhà đầu tư.

Chúng tôi sử dụng cách tiếp cận hai tầng để kết hợp ESG, sử dụng sàng lọc dựa trên giá trị/chuẩn mực để loại trừ thuốc lá, than nhiệt, các nhà sản xuất vũ khí và vũ khí gây tranh cãi, đồng thời xem xét một cách có hệ thống và rõ ràng các yếu tố ESG trong tất cả các quyết định đầu tư của chúng tôi và khuyến khích các phương pháp hay nhất thông qua công ty hôn ước.

Chúng tôi tin rằng việc xem xét các yếu tố ESG có thể mang lại giá trị lâu dài đáng kể. Các yếu tố ESG có thể tác động đến doanh thu, chi phí và dòng tiền hoạt động của doanh nghiệp, trong khi việc thực hiện ESG kém có thể làm xói mòn giá trị tài sản và hạn chế khả năng tiếp cận nguồn tài chính.

Các quỹ đa năng có thành tích hoạt động mạnh mẽ

Các ETF chỉ số nâng cao nghiên cứu của chúng tôi trải rộng trên bốn khu vực, cho phép các nhà đầu tư tiếp cận hiệu quả và tiết kiệm chi phí với tất cả các thị trường chứng khoán lớn:

  • JEG:Chỉ số nâng cao nghiên cứu toàn cầu JPM (ESG) UCITS ETF
  • JREU:Chỉ số nâng cao nghiên cứu JPM Hoa Kỳ (ESG) UCITS ETF
  • JREE:Chỉ số nâng cao nghiên cứu JPM Châu Âu (ESG) UCITS ETF
  • JREM:JPM Thị trường mới nổi Chỉ số nâng cao nghiên cứu (ESG) UCITS ETF

Mỗi quỹ kết hợp những hiểu biết sâu sắc về nghiên cứu của khoảng 80 nhà phân tích vốn cổ phần cơ bản và hưởng lợi từ quy trình nghiên cứu đầu tư đã được mài giũa trong hơn 30 năm. Mặc dù không nên sử dụng hiệu suất trong quá khứ làm chỉ báo về lợi nhuận trong tương lai, nhưng tất cả các quỹ REI Equity ETF của chúng tôi đều hoạt động tốt hơn so với điểm chuẩn trong hơn một năm và kể từ khi thành lập và trong hầu hết các trường hợp có ít biến động hơn và mức rút vốn tối đa thấp hơn.

Trong thời gian tới, chúng tôi tin rằng các quỹ ETF vốn cổ phần REI của chúng tôi có thể giúp các nhà đầu tư duy trì hoặc xây dựng lại mức độ tiếp cận vốn cổ phần để tận dụng lợi thế từ một đợt phục hồi tiềm năng. Về lâu dài, chúng tôi cho rằng khả năng tạo ra lợi nhuận vượt trội gia tăng của họ sẽ rất quan trọng đối với các nhà đầu tư nhằm thúc đẩy lợi nhuận thấp dự kiến ​​​​trên hầu hết các loại tài sản. Chính khả năng phân biệt này thông qua nghiên cứu chuyên sâu, đồng thời cung cấp khả năng hiển thị chỉ số hiệu quả, điều đó thực sự làm nên sự khác biệt của REI Equity ETF của chúng tôi.

Tìm hiểu cách các quỹ ETF REI Equity (ESG) của chúng tôi có khả năng cung cấp khả năng tiếp cận chỉ số vốn chủ sở hữu hiệu quả và tiết kiệm chi phí cũng như tạo ra lợi nhuận vượt trội gia tăng trong khuôn khổ ESG mạnh mẽ.

1J.P. Morgan Asset Management 2020 Giả định về thị trường vốn dài hạn.

As an expert in the field of passive and active ETF strategies, particularly in the context of Research-Enhanced Index (REI) Equity ETFs with a focus on environmental, social, and governance (ESG) criteria, I have extensive knowledge of the concepts discussed in the provided article.

The article emphasizes the unique features and benefits of J.P. Morgan Asset Management's REI Equity ETFs, which combine passive index exposure with active stock selection within a robust ESG framework. Let's break down the key concepts mentioned:

  1. Passive and Active Hybrid Approach:

    • The REI Equity ETFs utilize a hybrid approach, combining elements of both passive and active strategies.
    • Passive index exposure ensures that the funds stay close to fully invested at all times, with controlled regional, sector, and style exposures to minimize tracking error.
  2. Research-Enhanced Index (REI) Strategy:

    • The REI strategy involves blending passive exposure with active stock selection based on the proprietary insights of J.P. Morgan Asset Management's experienced team of equity research analysts.
    • The goal is to maximize stock-specific opportunities while minimizing uncompensated risks related to market, sector, and style.
  3. Cost-Effective Equity Index Exposure:

    • REI Equity ETFs provide cost-effective equity index exposure, similar to passive funds, with competitive fees.
    • This is particularly relevant for investors seeking equity exposure in the short term, especially during market recoveries from events like the coronavirus lockdowns.
  4. Incremental Excess Returns:

    • In a lower return environment, active management becomes crucial for generating excess returns.
    • The article argues that, in the long term, the REI Equity ETFs are well-positioned to provide the necessary excess returns. The experienced team can identify undervalued stocks through in-depth research, taking advantage of market distortions.
  5. Active ESG Framework:

    • The active ESG framework is a key differentiator, assessing the long-term sustainability of stock returns and considering broader environmental, social, and governance factors.
    • Values/norms-based screens exclude certain industries, while ESG factors are systematically incorporated into investment decisions, promoting responsible investing practices.
  6. Versatile Funds and Performance Track Records:

    • J.P. Morgan's REI Equity ETFs cover global markets, with specific funds for different regions.
    • The funds incorporate the insights of approximately 80 fundamental equity analysts and boast strong performance track records, outperforming benchmarks over one year and since inception with lower volatility.

In conclusion, the article advocates for the versatility and performance of REI Equity ETFs, highlighting their ability to provide cost-effective index exposure while generating incremental excess returns through a blend of passive and active strategies, all within a robust ESG framework.

Thụ động và chủ động trong một chiến lược ETF vốn chủ sở hữu (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Dean Jakubowski Ret

Last Updated:

Views: 6205

Rating: 5 / 5 (50 voted)

Reviews: 89% of readers found this page helpful

Author information

Name: Dean Jakubowski Ret

Birthday: 1996-05-10

Address: Apt. 425 4346 Santiago Islands, Shariside, AK 38830-1874

Phone: +96313309894162

Job: Legacy Sales Designer

Hobby: Baseball, Wood carving, Candle making, Jigsaw puzzles, Lacemaking, Parkour, Drawing

Introduction: My name is Dean Jakubowski Ret, I am a enthusiastic, friendly, homely, handsome, zealous, brainy, elegant person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.